جایگزینی برای سرمایه گذاری در بورس سهام؟

برای ارزیابی جایگزینی انتهای دوره نیز می‌توان از شیوه دیگری استفاده کرد؛ این ارزش در پایان دوره، برابر است با ارزش تاریخی به ‌اضافه هر نوع سود حاصل از نگهداری دارایی. در واقع، سود حاصل از نگهداری دارایی‌ها، تفاوت میان ارزش تاریخی دارایی‌ها و ارزش روز آن‌ها در پایان دوره است.

سرمایه گذاری جایگزین چیست؟

سرمایه گذاری جایگزین (alternative investment) نوعی از سرمایه‌گذاری بوده که با انواع متداول آن همچون سرمایه‌گذاری در سهام، اوراق مشارکت و ارز متفاوت است.

بخش زیادی از سرمایه‌گذاران جایگزین را اشخاص حقوقی یا اشخاص حقیقی با میزان قابل توجه سرمایه مازاد تشکیل میدهند و دلیل این امر قوانین پیچیده، ریسک بالا و محدودیت‌های قانونی در این نوع از سرمایه‌گذاری است.

سرمایه‌گذاری جایگزین شامل موارد زیر است:

سرمایه گذاری خصوصی (private equity) :

سرمایه‌گذاران در سرمایه‌گذاری خصوصی اقدام به تامین مالی شرکت‌هایی می‌کنند که خارج از بورس اقدام به تامین مالی خود کرده و این نوع سرمایه‌گذاری به‌منظور بازسازی و تغییر ساختار کسب‌وکار، تامین مالی رشد و تجاری سازی محصولات و … انجام می‌شود. ازجمله ابزارهای آن می‌توان به خرید استقراضی، خرید مشارکتی و صندوق خصوصی و … اشاره کرد. این نوع سرمایه‌گذاری ازجمله سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت بوده و ریسک زیادی به همراه دارد.

صندوق‌های پوشش ریسک (hedge fund) :

صندوق‌هایی که در طیف متنوعی از دارایی‌ها سرمایه‌گذاری کرده و از جایگزینی برای سرمایه گذاری در بورس سهام؟ اهرم‌هایی در سرمایه‌گذاری خود استفاده می‌نمایند که از سوی سازمان‌های نظارتی سقفی برای آن‌ها در نظر گرفته نشده است و عموماً در ابزارهایی سرمایه‌گذاری می‌کنند که جایگزینی برای سرمایه گذاری در بورس سهام؟ بازار‌های نسبتا نقدشونده دارند.

سرمایه‌گذاری های خطر پذیر (venture capital) :

سرمایه‌گذاری خطرپذیر برای مشارکت در تامین مالی کسب‌وکارهای نوپا و استارت‌آپ‌ها انجام گرفته و جزو سرمایه‌گذاری‌های بلند مدت که ریسک بالایی دارند، طبقه بندی‌ می‌شوند.

این تامین مالی در مرحله early stage و later stage انجام گرفته و در مراحل مختلف افزایش سرمایه می‌توان آن را به کار برد.

از دیگر موارد سرمایه‌گذاری جایگزین می توان به سرمایه‌گذاری درصنعت املاک و مستغلات، خرید و فروش کالا (مانند آثار هنرمندان، اجناس عتیقه و …) اشاره کرد.

چه موانعی در سر راه سرمایه‌گذاران جایگزین قرار دارد؟

• حداقل سرمایه موردنیاز در سرمایه‌گذاری جایگزین در مقایسه با سرمایه‌گذاری های متداول جایگزینی برای سرمایه گذاری در بورس سهام؟ دیگر (همچون سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری همچون صندوق سرمایه‌گذاری مشترک و ETF یا افتتاح جایگزینی برای سرمایه گذاری در بورس سهام؟ حساب در بانک‌ها) بسیار بیشتر است.
• سرمایه‌گذاران بالقوه دسترسی اندکی به اطلاعات معتبر و قابل استناد در مورد دارایی‌های این نوع سرمایه‌گذاری دارند.
• میزان نقدشوندگی در سرمایه‌گذاری جایگزینی بسیار کمتر از سرمایه‌گذاری‌ها متداول همچون معاملات سهام است.
• ارزشگذاری دقیق دارایی‌ها در سرمایه‌‌گذاری جایگزین ممکن است با خطا همراه باشد و شاید سرمایه‌گذاران هنگام معامله در معرض کلاهبرداری قرار بگیرند.

در نتیجه به کاربردن یک متد ارزشگذاری “Due Diligence ” برای یافتن ارزش واقعی آن دارایی بسیار پراهمیت است.

سرمایه‌گذاری در برخی از دارایی‌های جایگزین همچون طلا در اوضاع نامساعد اقتصادی می‌تواند گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری باشد. برای مثال نه تنها در ایران بلکه در کل جهان زمانی که وقایعی همچون جنگ، تحریم، بلایای طبیعی و … اتفاق می‌افتد، سرمایه‌گذاران به سرمایه‌گذاری در در دارایی‌هایی همچون طلا روی می‌آورند و باعث افزایش در قیمت آن می‌شوند. ازطرفی سرمایه‌گذاری در طلا با ریسک کاهش قیمت همزمان با بهبود شرایط ملتهب همراه بوده و ریسک نگه‌داری آن نیز همواره وجود دارد.

از دیگر گزینه‌های سرمایه‌گذاری جایگزین، سرمایه‌گذری در بازار املاک و مستغلات است که در ایران این بازار طی دهه‌های گذشته درگیر رونق و رکود بوده ولی در طی بازه زمانی بلند مدت قیمت‌ها همراه با رشد بوده است. البته معاملات سوداگرانه املاک باعث ایجاد حباب در قیمت مسکن شده و موجب می‌شود خریداران واقعی قدرت خرید خود را از دست بدهند.

اما متاسفانه تا زمانی‌که سرمایه‌گذاری متداول همچون بانک، بورس، اوراق مشارکت و … نسبت به تورم سودی کم‌تر نصیب سرمایه‌گذاران می‌کند و واردات بی‌‌رویه و قاچاق کالا فرصت‌های کارآفرینی را برای سرمایه‌گذاران از بین می‌برد، باید همچنان شاهد معاملات سوداگرانه در بازار طلا، مسکن و … باشیم.

نتیجه‌گیری :

از آنجایی که دارایی‌های سرمایه‌گذاری جایگزین همبستگی کمی با دارایی‌های سرمایه‌گذاری‌های متداول همچون بانک، بورس و … دارد، به منظور متنوع‌سازی پورتفو میتوان از دارایی‌های سرمایه‌گذاری جایگزین استفاده کرد.

برای کاهش ریسک نقدینگی خود میتوانید در اوراق مشارکت، اوراق صکوک، سپرده‌های بانکی و دیگر سرمایه‌گذاری‌های با نقدشوندگی بالا سرمایه‌‌گذاری نمایید و برای افزایش سود خود، ریسک سرمایه‌گذاری در انواع سرمایه‌گذاری جایگزین را متقبل شوید و در تامین مالی کسب‌وکارها مشارکت نمایید یا در بازارهایی همچون طلا، مسکن و .. سرمایه‌گذاری کنید.

بررسی اثر بازار داراییهای جایگزین بر شاخص کل بورس اوراق بهادار

با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 21 صفحه است به صورت فایل PDF در اختیار داشته باشید.

مشخصات نویسندگان مقاله بررسی اثر بازار داراییهای جایگزین بر شاخص کل بورس اوراق بهادار

چکیده مقاله :

هدف اصلی این پژوهش بررسی اثر بازار داراییهای جایگزین بر شاخص کل بورس اوراق بهادار میباشد، با توجه به اینکه سرمایه گذاری یکی از موارد ضروری و اساسی در فرآیند رشد اقتصادی هر کشور بوده و یکی از عوامل مهم توسعه در قرن حاضر است می توان نتیجه گرفت که بورس اوراق بهادار بخشی از مجموعه اقتصاد است که با سایربخش های اقتصاد نیز در ارتباط بوده و میتواند نقش مهمی در رشد و توسعه اقتصادی یک کشور داشته باشد.با توجه به اهمیت این موضوع در چارچوب نظری پورتفولیو و نیز با رویکرد به اینکه در شرایط کنونی، کشور ایران بانوسانهای عمده ای در اکثر دارایی های مذکور روبه روست، یکی از مهمترین اولویتهای بورس، شناسایی منابع مختلف تاثیرگذار بر سهام و ارزیابی میزان تاثیر پذیری سهام مختلف از این منابع است تا بتواند ضمن ایجاد رابطه بین این متغیرها و سهام، سرمایه گذاران را به سرمایه گذاری بیشتر در بورس تشویق کرده و از این رهگذر سهمی نیز در رشداقتصادی کشور داشته باشد. بنابراین مطالعه ی چگونگی تاثیر پذیری سهام صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران از این داراییها، بسیار با اهمیت بوده و نتایج آن میتواند راهگشایی برای سرمایه گذارانی باشد که در پی حداکثر کردنثروت خودهستند و همچنین به بهبود تصمیم گیری سرمایه گذاران و تخصیص بهینه منابع منجر شود.تغییرات قیمتی دارایی های جایگزین می تواند منجر به تغییر سهم نسبی دارایی خاصی در سبد دارایی ها شده و در نتیجه ترکیب جدیدی را در این سبد به وجود آورد. روابط متغیرهای مورد مطالعه با سهام با توجه به اینکه افراد در سبدداراییهای خود ترکیبات مختلفی از طلا، ارز، اوراق مشارکت و مسکن نگهداری میکنند، این دارایی ها به منزلهی داراییهای رقیب سهام در سبد دارایی سرمایهگذاران تلقی شده و انتظار میرود تغییرات هریک از آنها، تقاضای سهام رادرسبد دارایی متاثر کرده و در نتیجه روی شاخص قیمت سهام تاثیرگذار باشد..نتایج حاصل از این تحقیق می تواند توسط بازارهای سرمایه به منظور بررسی و تسلط بر عوامل موثر بر تغییرات ارزش قیمت شاخص سهام مورد استفادهقرار گیرد همچنین سرمایه گذاران فعال در بازار سرمایه با اتکا به یافته های این تحقیق می توانند نسبت به بهینه کردن سبد دارایی های خود در فعالیتهای سرمایهگذاری خود به منظور کسب حداکثر منافع از حضورخود در بازار بهره ببرند.

کلیدواژه ها:

کد مقاله /لینک ثابت به این مقاله

کد یکتای اختصاصی (COI) این مقاله در پایگاه سیویلیکا MANAGECONF02_0313 میباشد و برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:

نحوه استناد به مقاله :

در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:

پاک سرشت، امیرمسعود و حمیدیان، ،1396،بررسی اثر بازار داراییهای جایگزین بر شاخص کل بورس اوراق بهادار،دومین کنفرانس بین المللی مدیریت و حسابداری،تهران،https://civilica.com/doc/642693

در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: ( 1396، پاک سرشت، امیرمسعود؛ حمیدیان )
برای بار دوم به بعد: ( 1396، پاک سرشت؛ حمیدیان )
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.

مدیریت اطلاعات پژوهشی

اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.